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传媒行业周报:维持前期选股逻辑,关注青春档上映

发布时间:2016-04-19    研究机构:海通证券

每周随笔·首届移动电竞大赛将开赛,电竞热度再提升。4月18日,我国第一个官方移动电竞赛事CMEG2016全国移动电子竞技大赛正式启动。我们的观点:1)赛事层出,主办方日趋多元化;2)赛事运营变现模式多元;3)赛事节奏加快,专业化程度不断增强。建议关注万家文化、浙报传媒、顺网科技。

总论。海通组合4月走势:海通传媒组合周度上涨5.73%,申万传媒指数上涨3.61%,沪深300上涨2.71%。维持低估值、小市值公司推介。建议关注低估值股,如中文传媒、省广股份、利欧股份、恺英网络等;或者市值较小个股如引力传媒、北巴传媒、和晶科技、天润控股。中长期看好教育、VR、电竞、体育等产业,推荐各自板块龙头。本周关注《谁的青春不迷茫》(光线传媒)。

教育板块。年报及一季报公布期,积极关注业绩大幅提升公司。中长期坚定看好教育板块,刚需叠加政策红利,推动行业加速发展。教育板块主抓两大逻辑:1)未来业绩向好,安全边际较高。推荐立思辰(业绩增速稳定,业绩增长有保障,估值较低),拓维信息(估值较低);2)细分领域龙头,反弹阶段龙头公司受市场热捧。推荐威创股份(早教龙头)、全通教育(K12龙头)、保龄宝(国际教育龙头),关注中国高科(职业教育)。

广告营销板块。上周广告营销板块涨跌互现,申万营销服务指数上涨5.65%。中长期来看,我们建议投资者关注以下两类上市广告营销公司:(1)拥有优质客户资源的营销公司:省广股份;(2)领先的数字营销公司:利欧股份、引力传媒和思美传媒(停牌)。

内容板块。关注优质内容运营公司和院线标的:光线传媒《谁的青春不迷茫》、华谊兄弟《纽约纽约》、华策影视(《刑警兄弟》、《大唐玄奘》)、奥飞娱乐、万达院线(停牌中)。

游戏和动漫板块。动漫游戏板块行业景气度高,中长期前景向好,需继续寻找低估值、小市值,未来布局前瞻的公司:(1)动漫板块:推荐奥飞娱乐(优质的IP内容+VR、人工智能生态布局),关注万家文化、美盛文化。(2)游戏板块:推荐中文传媒、宝通科技、浙报传媒。(3)多款重磅VR游戏有望在今年推出,建议长期关注VR概念股:顺网科技、恺英网络。

体育板块。关注四部委联合发布中国足球中长期发展规划,足球再成投资风口。主抓两大逻辑:1)产业龙头,紧抓稀缺标的:道博股份(双刃剑,稀缺性强体育龙头标的)、雷曼股份(中超资源雄厚,依托足球深入布局体育产业)。小市值外延拓展预期强:双象股份(设立体育基金,外延发展预期强)。关注奥拓电子(002587)(体育产业链全拓展)、华录百纳(深入布局体育IP、体育传媒)。

海通组合4月走势。海通组合4月走势:海通传媒组合周度上涨5.73%,申万传媒指数上涨3.61%,沪深300上涨2.71%。

海通传媒4月组合。中文传媒(20%)、浙报传媒(20%)、利欧股份(20%)、思美传媒(15%)、恺英网络(15%)、立思辰(10%)。

风险提示:传媒板块系统性风险;中国A股回调风险导致估值下降。

合规提示:根据2015年11月公司披露的重大资产置换报告书,海通开元投资有限公司持有恺英网络超过总股本的限售股。

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