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餐饮旅游行业评论周报:国务院同意开设口岸进境免税店,乐视体育27亿元签下中超两年独家新媒体版权

发布时间:2016-02-22    研究机构:中银国际证券

A股餐饮旅游板块本周上涨2.00%,板块表现弱于沪深300指数(上涨2.96%)。涨幅较大的个股为国旅联合(+17.85%)、黄山旅游(+10.52%)、西安饮食(+9.69%)、华天酒店(+8.56%)、北部湾旅(+8.01%),跌幅较大的个股包括中国国旅(-4.35%)、宋城演艺(-3.38%)、丽江旅游(-0.78%)、*ST新都(0%)、凯撒旅游(0%);美股餐饮旅游相关个股中涨幅较大的个股包括Priceline(21.34%)、携程(12.28%)、途牛(9.43%)等,跌幅较大的个股包括麦当劳(-1.19%)、艺龙(-0.06%)、如家(1.59%)等;港股餐饮旅游个股涨幅较大的包括神州租车(9.59%)、香格里拉(6.83%)、锦江酒店(6.62%)等,跌幅较大的个股包括呷哺呷哺(-2.26%)、翠华控股(0.71%)、大家乐集团(1.22%)等。按中信行业分类,2016年初以来餐饮旅游板块跌幅21.99%,弱于沪深300指数(下跌18.21%),维持板块增持评级。

国务院近期同意在广州白云、杭州萧山、成都双流、青岛流亭、南京禄口、深圳宝安、昆明长水、重庆江北、天津滨海、大连周水子、沈阳桃仙、西安咸阳和乌鲁木齐地窝堡等机场口岸,深圳福田、皇岗、沙头角、文锦渡口岸,珠海闸口口岸,黑河口岸等水陆口岸各设1家口岸进境免税店。结合我们独家跟踪到海棠湾免税店的春节销售数据,我们撰写了点评及展望,请查阅相关报告。

中国足协19日在其官方网站宣布,体奥动力成为2016-2019年中国足协杯赛、中国足协超级杯赛赛事国际公用信号制作及媒体版权合作伙伴。另据报道,乐视体育已从体奥动力手中签下中超未来2年的新媒体平台独家视频直播版权,预计价格在27亿元人民币。随着近期多家中超俱乐部频频天价引援,中超作为为国内顶级体育赛事,新赛季的关注度和影响力将急剧提升,建议关注涉及足球及中超产业链的标的:乐视网、华录百纳、道博股份、雷曼股份、奥拓电子(002587)、互动娱乐。

2月18日,国旅联合发布公告,拟通过增资的方式持有北京融智讯达科技有限公司5%股权,投资金额900万元。融智讯达专注于打造VR直播的拍摄设备和内容分享平台,为VR秀场、演艺直播、文化旅游等提供VR内容和服务。国旅联合通过参股切入VR全景摄像机、秀场(应用场景)两大领域,持续加码文娱产业,建议投资者重点关注。

个股层面重点推荐关注:视觉中国:A股稀缺标的(大格局,全球化),拟收购全球第二大视觉内容版权商Corbis,并正在与全球第一大视觉内容平台Getty Images洽谈合作,未来或成为全球顶级图片分销平台;峨眉山A:旅游产业链扩张,打造大峨眉旅游区;中国国旅:离岛免税政策优化,免税电商平台推出,口岸进境免税政策放开,业绩贡献有望持续发酵,当前估值对应16年PE为21倍,处于历史底部;桂林旅游:未来在国企改革和海航合作方面有望获得突破,市场存在预期差;北京文化:被忽略的潜在IP牛股,看好公司团队优势和后续文娱产业链的扩张;中青旅:显著受益休闲度假游趋势和迪士尼效应,看好后续度假景区(乌镇+古北)以及旅游产业链的扩张;宋城演艺:内生增长强劲,今明两年业绩成长非常确定(预计2016年净利润10亿元左右,当前估值对应16年37倍),后续线下演艺的海内外扩张+线上演艺的内容延伸+基于IP的多维度泛文娱扩张+粉丝经济及VR/AR有望落地有望带来市值空间;大连圣亚:镇江项目落地加快异地复制步伐,员工持股计划强化市场信心,增发已获大连市财政局通过,看好公司“主题公园+儿童原创IP”泛文旅产业链的布局;道博股份:文化+体育持续转型,市值有持续成长空间;众信旅游:产业链线下持续整合、线上加速布局,看好出境游龙头市值成长空间;凯撒旅游:业绩增长明显快于同行业公司,出境游龙头地位显现,母公司海航旅游战略投资途牛并成为第一大股东,看好进一步的资源整合。年度个股推荐关注排序:中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、北部湾旅、国旅联合、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐关注:峨眉山A、桂林旅游、中国国旅、宋城演艺、视觉中国、大连圣亚、北京文化、道博股份、中青旅。

主要风险:旅游系统性风险;并购整合不达预期。

申请时请注明股票名称