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传媒行业周报:教育、VR、IP一个都不能少

发布时间:2016-02-22    研究机构:海通证券

每周随笔·教育部印发《工作要点》,民办教育投资热潮可期。今年“两会”在即,《教育法律一揽子修订草案(征求意见稿)》将有大概率提请审议通过,从而将极大利好民办教育,教育信息化、教育国际化、职业教育、继续教育等都可能成为投资热点。推荐立思辰(未来“校内+校外”教育布局体系完善)、威创股份(“千园连锁,万园联盟”)、拓维信息(打造0-18在线教育平台,打通线上线下),关注新南洋(弹性大)、银润投资(业绩估值向好)。

总论。板块估值较高是目前制约板块弹性的原因之一,但行业景气度向上也使得上周板块走势位列中上游。三大投资方向:VR及其应用将是未来的大方向:奥飞动漫、顺网科技;教育产业发展将处于爆发:立思辰、秀强股份、拓维信息、全通教育;IP资源类:慈文传媒、鹿港科技、万家文化。

教育板块。上周教育板块上涨11.60%,涨幅最大的个股分别是威创股份、天喻信息、中国高科。关注教育政策改革时间窗口期,推荐立思辰(未来“校内+校外”教育布局体系完善)、威创股份(“千园连锁,万园联盟”)、拓维信息(打造0-18在线教育平台,打通线上线下),关注新南洋(弹性大)、银润投资(业绩估值向好)。

广告营销板块。上周广告营销板块小幅上涨,申万营销服务指数上涨5.48%。行业周涨幅前三为联络互动、思美传媒、蓝色光标,分别上涨22.57%、9.67%、7.32%,虚拟现实领跑春节涨幅榜,布局VR产业的联络互动迎势上涨。短期建议积极关注估值较低,业绩增速较快的公司。

内容板块。上周内容板块受到春节行情和大盘回调影响,申万影视动漫指数上涨4.35%。板块涨幅前三为当代东方、万好万家、鹿港科技,分别上涨15.28%、15.28%、11.94%,传媒板块迎来春节行情。优质IP运营公司成为选股主要逻辑:1)优质团队+资本支持,灵活多样经营;2)打造工业化流程,内容产品“质+量”齐升;3)IP资源丰富且运营能力突出。关注:华策影视、慈文传媒与西部资源。

游戏和动漫板块。中长期看,VR/AR等新技术将推动动漫、游戏产业规模持续提升:(1)动漫板块:推荐奥飞动漫(全产业链布局+VR生态布局已成),关注长城动漫。(2)游戏板块建议关注:顺网科技、万家文化、骅威股份。(3)建议长期关注VR概念股:顺网科技、恺英网络。

体育板块。体育板块上周上涨7.03%,涨幅居前个股分别为国旅联合、力帆股份、双象股份。中长期坚定看好体育产业,“政策红利+资本推动+消费升级”助力体育行业迅速发展。优质个股值得关注,推荐双象股份(设立体育基金,外延发展预期强)、道博股份(双刃剑),关注奥拓电子(002587)(体育产业链全拓展)、华录百纳(深入布局体育IP、体育传媒)。

海通组合2月走势。海通组合2月走势:海通传媒组合周度上涨7.82%,申万传媒指数上涨5.75%,沪深300上涨2.96%。

海通传媒2月组合。省广股份(20%)、奥飞动漫(20%)、立思辰(20%)、慈文传媒(15%)、网宿科技(15%)、道博股份(10%)。

风险提示:传媒板块系统性风险;中国A股回调风险导致估值下降。

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